興全基金
指數距2015年高點仍有37%,這些基金卻默默創了新高
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截至44日收盤,上證綜指年初以來強勢上漲近32%,再次創下年內新高3246點。雖然距離上一高點——2015年牛市頂部的5166點還差37%,但通過統計發現,不少主動型基金的凈值已經突破2015年牛市高點時的水平,而且還創下了新高,這意味著基民在過去任何時點買入并持有至今均可以獲得正收益(數據來源:Wind;數據區間:2013/1/4-2019/4/4)。

 

市場離高點還遠,卻有100多只基金創下新高

經統計,所有成立于2015612日牛市高點之前的主動權益類基金(包括銀河證券分類下的主動股票型、偏股混合型、靈活配置型。下同),發現共有261只基金的復權單位凈值超越了20156月時的水平,從上一輪牛市高點到近期突破3200點,不到4年的時間內,這261只基金平均較上證綜指實現了56%的超額收益,其中122只基金更是在20194月的前四個交易日內接連創下新高。

雖然指數水位距離牛市高點仍有37%的差距,市場整體β收益還沒有轉正,但這批主動型基金卻已經默默創下新高,基金經理憑借他們專業的行業配置、優選個股、倉位調整、風險控制等各個維度的投資管理能力,為持有人實現了顯著的α超額收益。雖然巴菲特一直建議美國投資者買指數基金,但不難看出A股的主動型基金確實是可以創造價值的。

 

興全旗下6只權益類產品齊創新高

以專注于打造選股“手藝人”投研文化、主動投資能力業內領先的興全基金為例,雖然公司旗下產品在2018年市場波動中承受了一定的回撤壓力,但截至201944日,11只主動權益類產品年初以來的平均漲幅達到32%,其中更有6只基金在41日至44日期間先后創下新高,分別是:興全趨勢、興全商業模式、興全新視野、興全精選、興全合潤、興全合宜。

基金名稱

新高復權單位凈值

基金成立日

總回報

基金經理

興全趨勢

16.11

2005-11-03

1511.27%

董承非、喬遷

興全商業模式

3.20

2012-12-18

219.51%

喬遷

興全新視野

1.41

2015-07-01

41.27%

董承非

興全精選

2.05

2017-09-06

(轉型)

31.99%

陳宇

興全合潤

3.78

2010-04-22

277.83%

謝治宇

興全合宜

1.03

2018-01-23

3.14%

謝治宇

數據來源:Wind;復權凈值創新高的時間區間:2019/4/1-2019/4/4;總回報數據為截至新高日;

 

6只基金的歷史業績來看,單年度表現并不是最突出的那一批,但是拉長時間維度卻為持有人創造了中長期可持續投資收益,“耐得住寂寞,才能守得住繁華”。另外,從最新年報披露的數據看,4位基金經理——董承非、謝治宇、陳宇、喬遷分別都持有自己管理基金50萬份到100萬份以上不等,與基民風雨同舟,可以說這是對自身的信心和為持有人管好錢的決心。

 

投資需要堅信長期的力量

不少基民會陷入“恐高”誤區,認為已經創新高的產品“貴”了。但其實如果基金經理本身具備較強的主動管理實力,是可以穿越牛熊不斷創凈值新高、為持有人賺錢的。而現實情況很多持有人在高點買入,但凡市場調整便扛不住下跌壓力在中途下車,錯失后續上漲機會,這也是近兩年常有人說“基金賺錢基民不賺錢”的原因。

數據顯示,截至20193月末,國內的主動權益類基金在過去10年里平均創造了107%的回報,但大部分基民卻收益有限,甚至很多都是虧損的,這與投資者偏短期的投資行為有很大關系。

以代表性偏股基金的中證偏股基金指數為例,如果測算對該指數買入并持有不同時間段的收益效果,可以發現,時間越長,獲得正收益的概率越大,同時平均總回報也更高。

持有6個月

持有1

持有3

持有5

持有7

正收益概率

51%

62%

61%

89%

98%

平均回報

2.53%

7.32%

20.63%

38.18%

53.31%

數據來源:Wind; 數據區間:2008/1/1-2019/3/31;

A股市場“牛短熊長”且波動性較高,投資者常常面臨擇時困境,但是優秀的基金經理及投研團隊還是可以在中長期創造穩健可觀的投資回報,關鍵是找到真正優質的產品并堅定持有,讓專業和時間來賺錢。

 

 

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